国务院批准设立地级三沙市 7旅游概念股有望爆发（附股）

　　编者按：

　　国务院于近日批准，撤销海南省西沙群岛、南沙群岛、中沙群岛办事处，设立地级三沙市，管辖西沙群岛、中沙群岛、南沙群岛的岛礁及其海域。三沙市人民政府驻西沙永兴岛。我们精选出7只后市有望爆发的旅游概念股，请广大投资者参考！

　　三特索道（

相关公司股票走势

002159）旅游主业增势明显景区资源潜力可期

　　净利润增长高于营收增长。公司实现营业收入3.75亿元，同比增长10.75%；净利润4015.3万元，同比增长34.94%。净利润增幅高于营收增幅的主要原因一是报告期毛利率较低的旅游地产收入占营收的比例同比大幅减少，二是庐山三叠泉索道因红色旅游的带动及经营模式的改善净利润同比增长133%，梵净山景区因门票提价净利润同比增长132%，均大幅高于营收的增长。

　　旅游板块增势良好，地产板块下滑严重。从各业务板块的营业收入看，索道营运（+15.52%）、公园门票（+81.16%）、酒店餐饮（+31.72%）、房地产（-72.47%），公园门票营收的大幅提升是游客量增长和梵净山景区门票提升所致。索道营收占主营收入的72.5%，同比上升7.3%；公园门票占主营收入的14.63%，同比增长5.8%；房地产占主营收入的4.5%，同比下降13.9%。

　　毛利率提升4.37%，财务费用增长45.59%。毛利率由2010年的51.59%提升至55.97%，主要原因是旅游板块的毛利率有所提升，毛利率低的地产板块占营收比例大幅下降。因公司增加贷款规模和利率上调使得财务费用同比增长45.59%。

　　2012年经营计划：公司预计2012年实现营业收入45000万元，同比增长19.86%；利润总额8400万元，同比增长7.43%。列入年度重大投资计划的有9大项目。2012年资金需求23593万元，计划新增债务融资15000万元。

　　维持“审慎推荐-A”投资评级：12-14年EPS为0.41、0.52、0.63元，对应12PE40倍。公司在二三线城市拥有丰富的景区资源，是公司未来持续增长的有力支撑，目前华山、庐山等老项目稳定增长，梵净山、猴岛等新项目逐渐成熟，渐成新的盈利增长点，看好公司“景区+索道”的商业模式。

　　风险提示：原材料及人工成本增加、新项目进展的不确定、项目扩张与人才建设不匹配及自然灾害等。

　　丽江旅游（002033）：业绩超预期高增长确定

　　公司经营业绩创历史新高：全年实现营业总收入55，529万元，同比增长48.64%，实现归属于母公司股东的净利润11，702万元，同比增长158.81%。实现每股收益0.71元。

　　索道业务持续增长：报告期内，公司索道业务共接待游客267.80万人次，同比增长38.55%，实现营业收入19，569.07万元，同比增长84.71%。公司索道接待游客数的增长主要来自于玉龙雪山索道。2011年，玉龙雪山索道共接待游客89.68万人次，较上年增长456.18%；云杉坪索道和牦牛坪索道分别接待游客169.59万人次和8.52万人次，与上年基本持平。

　　酒店业务实现净盈利，酒店二期项目进展顺利：2011年是和府酒店完整经营的第二个营业年度，经营情况明显好于2010年。2011年，和府酒店共实现营业收入10，054万元，实现净利润2，436万元。

　　顺利完成对印象旅游51%股权收购，公司盈利能力提高，产业链进一步完善：2011年12月26日，中国证监会核准公司向景区公司发行1258万股股份购买其持有的印象旅游51%股权，2011年12月28日，印象旅游完成了股权转让的工商变更登记手续。通过本次交易，公司进入旅游文化演艺领域，使公司能够提供文化娱乐产品，进一步完善了公司的旅游服务产业链，巩固了公司的区域竞争优势，实现了旅游服务的产业升级和资源的优势互补，提升公司的盈利能力。

　　2011年度，印象旅游实现净利润9，756万元。

　　盈利预测：公司业绩超预期，高增长确定。我们预计公司2012-2014的EPS分别为0.81元、0.96元和1.11元，公司目前对应PE为29倍、24倍和21倍，给予“推荐”评级。

　　风险提示：自然灾害、市场风险、经营风险等。

　　桂林旅游（000978）：加快收购兼并步伐“增持”评级

　　公司公布2011年报：2011年营业收入5.12亿元，净利润6829.03万元，每股收益为0.19元。公司拟每10股派发现金股利1.0元（含税）。

　　公司旅游服务业收入增长19.1%：景区共接待游客263.83万人次，同比增长24.07%；漓江游船客运业务共接待游客66.88万人次，同比增长12.87%。两江四湖景区实现收入6402万元，同比增长39.78%，营业利润182万元（上年为-504万元）；银子岩景区收入6024万元，同比增长41.21%。湘桂铁路以及贵广高铁有望在2013年开通，未来将大大缩短珠三角以及湖南游客进入桂林的时间，公司将受益于交通的持续改善。

　　公司积极整合现有资源，提升现有业务盈利能力，将加快竹江码头、龙胜温泉景区以及银子岩的改扩建，不断提升景区接待及服务能力，并建设以琴潭站为基点的提供旅游全方位综合服务的游客集散中心。公司还将加大战略合作力度，推动战略性整合重组，加快收购兼并步伐，启动新一轮战略投资。

　　北京旅游（000802）：定增寻求新利润增长点

　　北京旅游（000802）公布年报，公司实现主营业务收入176，308，971.50元，增长6.63%，实现净利润8，728，330.48元，同比增长91.11%，EPS0.05元。

　　完成定向发行募资5.37亿

　　2011年2月，公司非公开发行股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过。公司非公开发行股票得以顺利实施，募集资金5.37亿元，新增股份5000万股，用于龙泉宾馆提升服务水平改扩建项目、潭柘寺景区创5A升级改造项目、戒台寺景区创5A升级改造项目。6月组建新董事会、监事会，进一步理顺公司治理架构。调整经营管理部门设置，将原经营管理中心和投资部合并，成立市场运营部，明确岗位职责和工作流程。

　　建立分、子公司经营信息台账。实行分、子公司经营月报制度。制订了潭柘景区、戒台景区和龙泉宾馆标准化服务初步方案。同时，4月成立了工程建设部，推进募投项目建设。

　　北旅广场项目顺利推进

　　2011年7月11日，公司与北京市门头沟区人民政府就北旅广场项目开发签署了《合作协议书》，将闲置募集资金8，000万元用于补充流动资金，支持北旅广场国有资源整合改造项目前期拆迁。结算方式：（1）北旅广场一级开发工作完成后，该项目土地由门头沟区土地储备中心收储上市。（2）公司享有北旅广场项目按土地一级开发成本总额的8%的利润。

　　（3）如公司或公司联合体未获得此块土地的二级开发权，公司另外享有土地上市溢价的40%，作为公司的投资收益补偿。

　　首旅股份（600258）：酒店和景区为主业的优质旅游公司

　　2011年，公司共实现营业收入25.4亿元，同比增长了10.23%；利润总额1.5亿元，同比下降50.06%，归属于母公司净利润9，758万元，同比下降了47.85%；每股收益0.42元；净资产收益率9.73%，同比减少了9.2个百分点。全年业绩下降主要因公司实施《南山文化旅游区门票收入分成协议》，如果剔除该影响，公司2011年主要经营指标比2010年有10%以上的增长。

　　分业务情况看，2011年，公司酒店业经营业绩平稳增长，收入同比增长9.62%，营业利润率同比增加0.43个百分点。公司景区业收入同比下降28.08%，营业利润率减少4.55个百分点，主要是南山公司门票分成事项造成的影响，南山公司执行《门票分成协议》，2011年共计提门票分成款18，716万元。如果剔除门票分成因素的影响，南山公司营业收入和利润总额分别同比增长16.4%、16.5%，呈现持续高速增长的发展态势。2011年，由于国内和出境旅游市场持续升温，公司旅行社业务收入同比增长22.28%。其中：国内、出境旅游收入同比增长分别为35.69%、31.88%，但入境旅游收入受国际经济形式不稳定的影响，同比下降26.53%。，公司展览广告业经营业绩下滑，营业收入同比下降1.3%，营业利润率减少0.06个百分点。

　　盈利预测及投资策略：公司完成资产重组方案后置入首旅建国酒店、首旅酒店管理以及欣燕都酒店，公司将全力打造成为以酒店品牌运营管理、酒店物业投资以及景区运营管理和投资为主业的优质旅游上市公司。我们预计公司2012-2014的EPS分别为0.51元、0.61元和0.71元，目前对应PE分别为29倍、24倍和21倍，给予“谨慎推荐”评级。

　　风险提示：景区及酒店的经营风险、自然灾害等系统性风险。

　　中国国旅（601888）：旅游服务业务稳定增长

　　中国国旅（601888）股份有限公司是我国旅行社业务种类最为齐全的大型综合旅行社运营商。公司主营业务为旅游服务业和旅游零售业。其中旅游服务业包括入境游、出境游、国内游、票务代理和其他业务；旅游零售业包括有税商品销售和免税商品销售。从各主营业务收入占比情况看，目前旅游服务业是公司营业收入的主体。旅游零售业是公司营业利润的主体。

　　结合目前我国旅游服务业存在的市场机会，行业自身存在的问题，以及发达国家行业发展经验，我们推断我国旅游服务业将向集团化、专业化、品牌化、信息化发展。行业龙头企业中国国旅先行先试，成功实现转型。旅游零售业尤其是免税品销售在我国有着快速发展，眼下呈现出巨大的增长空间，随着有税商品销售在行业龙头企业的启动，免税业向旅游零售业的转型迹象已现。

　　投资逻辑分析：旅游服务业稳定增长：“三大游”市场稳步增长为行业发展提供契机。公司采取“三游并重，两网并举”的发展战略。公司旅游零售业发展空间巨大：1）免税运营商中的领先竞争优势：垄断性的资质优势带来的网络布局优势；网络布局优势产生的供应商渠道优势；先行先试带来的行业经验优势；旅游服务业与旅游零售业务的协同效用。2）三亚免税店经营业绩突出。3）三亚海棠湾“国际免税城”项目为离岛免税业务再添亮点。4）入境免税业务和机场改扩建将是中长期看点。

　　盈利预测：公司是国内免税运营商的龙头，未来免税业务发展潜力巨大，具备成长空间，公司业绩高增长确定。我们预计公司2011-2013的EPS分别为0.76元、1.13元和1.46元，对应PE为37倍、25倍和19倍，给予“推荐”评级。

　　黄山旅游（600054）：收天下奇观创稳定业绩增长推荐评级

　　投资要点：

　　公司是一家以景区旅游为核心的综合性旅游企业。公司主要业务包括景区门票、索道、酒店和旅行社及旅游地产等。景区门票以及索道是公司营收以及利润的主要来源。公司凭借垄断性的景区资源优势、清晰的战略规划，优秀的内部管理，以及高质量的服务，连续多年入选中国服务企业500强，“黄山旅游（600054）”也成为旅游行业的知名品牌。

　　公司经营业绩平稳增长：营业总收入从2006年的8.65亿元上升到2010年的14.45亿元；归属于母公司的净利润从2006年的1.35亿元上升到2010年的2.31亿元。凭借垄断性的景区资源优势，公司有着良好的、稳定的盈利能力，公司资产负债状况处于健康范围，公司有良好的现金流动性和偿付能力。公司整体财务状况良好。

　　投资逻辑分析：垄断性景区资源为公司的核心竞争力之一，给公司带来稳定的营业收入和较高的利润率。良好的外围环境：交通状况改善，政策支持力度加大，当地政府助力。西海大峡谷、“玉屏府”地产项目等形成公司新的利润增长点。公司内外兼修，加大营销力度，强化内部管理，控制成本。

　　盈利预测：公司掌握自然资源垄断优势，景区接待游客量逐年上升，现有业务业绩平稳增长，新业务将给公司带来新的利润增长点。公司现估值水平合理，具备成长空间。我们预计公司2011-2013的EPS分别为0.63元、0.75元和0.87元，公司目前动态PE为26倍、22倍和19倍，给予“推荐”评级。

　　风险提示：西海大峡谷工程进度不如预期、房地产项目结算低于预期、自然和社会因素等影响客流量。 (来源：中国资本证劵网)